L’inflation est en baisse, la Banque centrale européenne est (largement) satisfaite et les conséquences de la guerre en Iran sont pour l’instant largement sous contrôle. Alors pourquoi une visite au supermarché ressemble-t-elle encore à un petit acte d’automutilation financière ?
PUBLICITÉ
PUBLICITÉ
La réponse courte est qu’une baisse de l’inflation ne se traduit pas automatiquement par une baisse des prix des denrées alimentaires. Une faible inflation signifie simplement que les prix augmentent plus lentement qu’auparavant tandis que les dégâts causés par le choc des prix alimentaires le plus brutal depuis une génération s’installent, et cet effet ne disparaîtra pas de sitôt.
1. Le niveau des prix n’a jamais baissé. Il a juste arrêté de courir
Voici le tour que vous jouent les statistiques d’inflation. Lorsque les analystes affirment que l’inflation alimentaire est « tombée à 2,8 %, » ils veulent dire que les aliments deviennent plus chers à un rythme plus lent, et non pas qu’ils deviennent moins chers. Les prix ne s’inversent pas lorsque l’inflation baisse ; Ils arrêtent tout simplement d’augmenter aussi vite. La montagne reste là même si la montée ralentit.
Dans l’ensemble de l’UE, les produits alimentaires et les boissons non alcoolisées ont enregistré la plus forte hausse cumulée de prix de toutes les catégories de consommateurs au cours de la dernière décennie, augmentant de 33,2 % entre 2016 et 2025, selon les données d’inflation harmonisées d’Eurostat – plus que l’énergie, les services ou tout autre élément du panier.
À l’échelle mondiale, les données de l’OCDE montrent que les niveaux des prix alimentaires étaient près de 46 % plus élevés à la mi-2025 qu’en décembre 2019. Il n’a fallu que six ans pour accumuler cette ampleur d’augmentation, alors qu’avant la pandémie, il fallait seize ans pour atteindre un pourcentage similaire.
La psychologie compte aussi. L’enquête sur les attentes des consommateurs de la Banque centrale européenne (BCE) révèle que les prix des produits alimentaires influencent de manière disproportionnée la perception générale de l’inflation, précisément parce que les gens achètent fréquemment de la nourriture, qu’elle occupe une grande partie de leur budget et qu’il y a peu de marge pour la remplacer.
Un consommateur sur trois dans la zone euro, a rapporté la BCE, s’inquiète désormais de ne pas pouvoir se permettre les aliments qu’il souhaite.
2. Les salaires augmentent et vous les payez aussi
Une fois les coûts de l’énergie et de la chaîne d’approvisionnement stabilisés, un nouveau type de pression a pris sa place sous la forme du travail. Tous les acteurs de la chaîne d’approvisionnement alimentaire – ouvriers agricoles, personnel d’usine, logisticiens et caissiers – ont obtenu des augmentations de salaire.
D’une manière générale, c’est une bonne chose. Le problème est que cela coûte de l’argent et que ce coût figure sur votre reçu.
Les recherches de la BCE sur les facteurs influençant les prix alimentaires dans la zone euro montrent à quel point cela a été important : les salaires dans les secteurs agricoles ont augmenté de 6,2 % sur un an en 2022 et de nouveau au-dessus de 5 % jusqu’en 2023.
Dans le transport et le stockage, un maillon essentiel pour acheminer les aliments vers les rayons, les salaires ont augmenté de 4,3 % en 2022 et de 6,3 % au cours des trois premiers trimestres de 2023. La main-d’œuvre représente généralement 10 à 15 % des coûts totaux dans la fabrication alimentaire, selon ING Research.
Dans toute l’Europe, les coûts de main-d’œuvre ont augmenté de 5,1 % en moyenne en 2025, dépassant toujours l’inflation des prix alimentaires, selon le rapport State of Grocery Europe 2026 de McKinsey.
En Allemagne, les salaires ont augmenté de 4,0 %, tandis que l’inflation alimentaire s’est établie à seulement 2,2 %, ce qui signifie que les détaillants ont absorbé une partie de la différence, mais seulement une partie.
Les propres projets de suivi des salaires de la BCE, qui ont négocié une croissance des salaires, se stabiliseront à environ 2,6 % jusqu’en 2026, ce qui signifie que cette pression structurelle ne disparaîtra pas, même si elle s’atténue légèrement.
3. Les coûts en amont augmentent à nouveau et les rayons sont à la traîne
Alors que les marchés des matières premières commençaient à se détendre, de nouveaux chocs sont survenus. Les données d’Eurostat sur les prix agricoles pour le premier trimestre 2025 montrent que le lait a augmenté de 12,6 %, les œufs de 10,7 % et les céréales de 9,6 % sur un an.
Ce sont des intrants préalables et il faut des mois pour atteindre les rayons des supermarchés. Parallèlement, sur les 64 produits alimentaires suivis par Eurostat, tous sauf huit ont enregistré une augmentation de prix en 2025. Le chocolat a augmenté de 17,8 %, les fruits surgelés de 13 % et le bœuf de 10 %.
Les œufs ont augmenté de 20 % ou plus dans cinq pays de l’UE, dont 29 % en Tchéquie et 27 % en Slovaquie.
Plus loin dans la chaîne d’approvisionnement, les problèmes s’accumulent à nouveau. Le point sur la sécurité alimentaire d’avril 2026 de la Banque mondiale a noté une augmentation mensuelle de près de 46 % de l’urée, un engrais clé, en raison de la perturbation du marché de l’énergie causée par le conflit au Moyen-Orient.
La BCE a explicitement souligné les « effets décalés des hausses passées des prix des produits alimentaires internationaux » comme l’une des raisons pour lesquelles l’inflation alimentaire restera élevée jusqu’en 2027, et les projections de ses services la situent à « des taux légèrement supérieurs à 2 % » au cours de cette année.
Il existe souvent un décalage entre les coûts plus élevés pour les agriculteurs et les prix plus élevés dans les magasins. Les chocs de prix qui frappent les exploitations agricoles au printemps se répercutent généralement sur les consommateurs à l’automne.
4. Les supermarchés ne font pas de profit, mais ils n’absorberont pas non plus les coûts
L’instinct de blâmer la cupidité des entreprises est compréhensible et politiquement populaire. Et cela ne résiste pas toujours à un examen minutieux.
Une étude évaluée par des pairs et publiée en janvier 2025 a analysé près de 89 000 fabricants européens de produits alimentaires et de boissons entre 2013 et 2022 et a révélé que les marges de prix (la marge au-dessus du coût marginal) ont en fait diminué au cours de cette période.
Parallèlement, le rapport européen sur l’alimentation de McKinsey pour 2026 estime les marges EBIT moyennes du secteur à seulement 2,8 %, un chiffre décrit comme « une pause plutôt qu’une reprise » après des années de compression. L’analyse de S&P Global a également noté que plus de la moitié des détaillants européens notés ne seraient pas en mesure de restaurer leurs marges d’avant la pandémie, même d’ici 2025.
Ce ne sont pas des industries qui baignent dans les profits. Ce sont des industries avec très peu de marge de manœuvre. Lorsque les coûts augmentent – qu’il s’agisse des salaires, de l’énergie, des réglementations en matière d’emballage ou des intrants agricoles – il n’y a pratiquement aucun moyen de les absorber, sauf par une hausse des prix. La question n’est jamais vraiment de savoir si les coûts sont répercutés, mais plutôt à quelle vitesse.
5. La moyenne européenne cache quelque chose de plus triste à l’Est
Un chiffre global paneuropéen d’environ 2,8 % d’inflation alimentaire en 2025 semble gérable, du moins si vous vivez à Paris ou à Rome. Les perspectives semblent considérablement plus sombres si vous habitez à Bucarest ou à Tallinn.
La France a enregistré une inflation alimentaire de seulement 0,7 % en 2025 et la Roumanie de 6,7 %. Mais les taux d’inflation annuels ne reflètent que le taux de change. L’indice IPCH alimentaire d’Eurostat, qui suit les niveaux de prix accumulés depuis 2015, représente l’histoire la plus complète de la situation réelle des prix.
La Hongrie est classée 204,56, ce qui signifie que les prix des denrées alimentaires ont plus que doublé depuis 2015. L’Estonie est classée 180, la Lituanie est classée 177 et la Pologne est classée 174. La France, quant à elle, est classée 135.
Ce qui rend cette situation particulièrement pénalisante est que les dépenses alimentaires représentent une proportion beaucoup plus importante du budget des ménages en Europe de l’Est qu’en Europe de l’Ouest.
En Roumanie, les ménages consacrent environ 25 % de leurs revenus à l’alimentation et aux boissons non alcoolisées, selon les données des comptes nationaux d’Eurostat. En Bulgarie, ce chiffre est d’environ 21 % et en Lettonie de 20 %.
Comparez l’Allemagne à 11,5 %, le Luxembourg à 9,3 % et les Pays-Bas à 11,7 %.
Un pays où l’alimentation coûte 2,5 fois plus cher qu’en 2015, et où un quart des revenus des ménages est consacré à l’épicerie, ne connaît pas la même réalité que la France, même si tous deux font techniquement partie de la zone euro, où la BCE vise à maintenir l’inflation autour de son objectif de 2 %.
