Selon le dernier rapport mensuel de l’AIE, publié mardi, le monde est actuellement confronté à la plus grande rupture d’approvisionnement en pétrole de l’histoire.
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La paralysie des lignes de transit traversant le détroit d’Ormuz a fait chuter les expéditions vitales de 20 millions de barils par jour en février à seulement 3,8 millions début avril.
Cette forte contraction a porté le brut daté de la mer du Nord à 130 dollars le baril, tandis que l’agence s’attend désormais à une contraction de la demande mondiale de 80 000 barils par jour tout au long de 2026, un net renversement par rapport aux prévisions de croissance précédentes.
Alors que les prix à terme tels que le Brent et le WTI se négocient entre 96 et 98 dollars le baril au moment de la rédaction de cet article, le marché physique pour livraison immédiate a montré une extrême tension, avec des cargaisons rapides s’échangeant de 20 à 30 dollars au-dessus des références.
L’annonce d’un cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran a apporté un petit répit, mais l’AIE reste prudente. L’agence note qu’il n’est pas tout à fait clair si cette pause conduira à une paix durable ou à un retour à des flux maritimes réguliers.
Le blocus américain imminent des navires entrant dans les ports iraniens, qui devrait entrer en vigueur sous peu, ajoute également des risques supplémentaires.
Sans un accord négocié permanent, l’AIE prévient que le monde doit se préparer à un scénario de « conflit prolongé » dans lequel les marchés de l’énergie seraient confrontés à des perturbations encore plus graves au cours du second semestre.
Suite à l’échec des négociations entre les États-Unis et l’Iran, le président américain Donald Trump a déclaré que l’Iran n’était « pas disposé à abandonner ses ambitions nucléaires » et a renouvelé ses menaces conditionnées à la réouverture du détroit d’Ormuz en déclarant qu’« ils feraient mieux d’entamer le processus d’ouverture et d’accélération de cette voie navigable internationale ».
Production de l’OPEP+, épuisement des stocks et destruction de la demande
L’impact physique du conflit est particulièrement visible dans les données de production de l’alliance OPEP+, où les États membres ont vu leur production chuter en raison des dommages aux infrastructures et de l’incapacité de déplacer les barils.
Selon les données de mars, l’offre totale de l’OPEP+ a diminué de 9,4 millions de barils par jour en glissement mensuel. Le poids lourd du groupe, l’Arabie Saoudite, a vu son offre passer de 10,4 millions de barils par jour en février à 7,25 millions en mars.
La situation est encore plus grave pour l’Irak, dont la production est passée de 4,57 millions de barils par jour à 1,57 million, soit une perte de près des deux tiers de sa capacité.
Le Koweït et les Émirats arabes unis ont également enregistré des baisses significatives, l’offre koweïtienne étant tombée à 1,19 million de barils par jour contre un sommet de 2,54 millions en février.
Alors que certaines exportations ont été détournées via la côte ouest de l’Arabie Saoudite ou le pipeline ITP vers la Turquie, ces routes alternatives n’ont augmenté qu’à 7,2 millions de barils par jour, laissant un énorme déficit que le marché mondial peine à combler.
Les pénuries de pétrole brut ont déclenché ce que l’AIE décrit comme une « destruction de la demande », notamment dans les secteurs pétrochimique et aéronautique.
On estime déjà que la demande mondiale de pétrole s’est contractée de 2,3 millions de barils par jour en avril.
Ce déclin est dû aux producteurs pétrochimiques asiatiques qui ont été contraints de réduire leurs activités à mesure que les approvisionnements en matières premières se tarissent, tandis que les annulations de vols en Europe et en Asie ont provoqué une baisse verticale de la consommation de carburéacteur.
Les raffineries qui ne sont pas directement touchées par le conflit sont toutefois confrontées à des coûts record. La consommation mondiale de pétrole brut devrait diminuer d’un million de barils par jour en moyenne tout au long de 2026.
À Singapour, le prix des distillats moyens a atteint des niveaux record au-dessus de 290 dollars le baril, reflétant le désespoir des raffineurs à l’égard du produit disponible.
L’AIE note que même si les marges de raffinage ont augmenté temporairement, le resserrement général du marché n’est pas viable pour l’industrie mondiale.
Pour maintenir leurs opérations de base, de nombreux pays réduisent désormais de manière agressive leurs arsenaux nationaux.
Les stocks mondiaux de pétrole observés ont chuté de 85 millions de barils en mars, même si l’agence souligne une « déconnexion » géographique inquiétante.
Alors que les stocks des pays asiatiques importateurs ont chuté de 31 millions de barils, les stocks ont en fait augmenté au Moyen-Orient et en Chine, étant essentiellement bloqués derrière le confinement ou conservés dans des stocks flottants.
