L’inflation alimentaire a ralenti dans la zone euro, malgré les attentes selon lesquelles la hausse des coûts de l’énergie et des engrais après la guerre en Iran ferait grimper les prix.
PUBLICITÉ
PUBLICITÉ
Cependant, les économistes d’Oxford Economics et de la Deutsche Bank s’attendent à une nouvelle accélération de l’inflation des prix alimentaires l’année prochaine, car la hausse des prix des matières premières se répercute sur la chaîne d’approvisionnement alimentaire et les conditions météorologiques extrêmes de cet été endommagent les récoltes dans toute l’Europe.
Les économistes affirment que les prix alimentaires réagissent souvent avec un certain retard, car les coûts plus élevés de l’énergie et des engrais sont d’abord absorbés par les agriculteurs avant d’être répercutés sur les transformateurs, les grossistes et, finalement, les supermarchés.
Oxford Economics s’attend à ce que l’inflation alimentaire dans la zone euro atteigne environ 3 % en 2027, contre 1,6 % en juin de cette année.
On estime que l’effet climatique à lui seul pourrait ajouter jusqu’à un point de pourcentage à l’inflation alimentaire l’année prochaine.
Les économistes d’Oxford s’attendent à ce que l’inflation alimentaire reste inférieure aux prévisions de 2,6 % de la BCE cette année et reste inférieure à 2 % pour le reste de 2026 avant de remonter en 2027.
“Les pénuries d’engrais dues au blocus du détroit d’Ormuz et à la hausse des prix ont été moins graves que prévu, mais elles affecteront les rendements agricoles”, ont déclaré l’économiste principal Tomas Dvorak et l’économiste principal Ricardo Amaro.
Les économistes de la Deutsche Bank ont constaté que malgré le recul des prix du pétrole et des engrais par rapport à leurs sommets, le choc des matières premières de mars à juin pourrait encore faire monter les prix des produits alimentaires d’environ 1,3 % au Royaume-Uni et de 0,8 % dans la zone euro au cours de l’année prochaine. Cela ajouterait environ 0,1 à 0,15 point de pourcentage à l’inflation globale.
Oxford Economics estime que le récent choc sur les matières premières pourrait à lui seul ajouter environ 0,5 point de pourcentage à l’inflation alimentaire dans la zone euro au cours des 12 prochains mois, les aliments non transformés étant susceptibles d’être touchés avant les produits transformés. On estime que les vagues de chaleur de cet été pourraient ajouter un point de pourcentage supplémentaire l’année prochaine.
Avant la guerre en Iran, le prix au comptant du pétrole brut Brent, référence internationale, s’échangeait à environ 72,50 dollars le baril. En raison des ruptures d’approvisionnement pendant le conflit, les prix ont grimpé jusqu’à 118 dollars le baril avant de retomber à environ 83 dollars le baril après le cessez-le-feu.
Deutsche Bank s’attend à une baisse progressive des prix dans les mois à venir, sur la base des marchés à terme. Cependant, un nouveau conflit pourrait changer ce panorama.
Dans le même temps, l’un des engrais azotés les plus utilisés, l’urée, a également vu son prix spot augmenter fortement au début de la guerre avec l’Iran, avant de retomber. Les récents prix de détail des produits alimentaires ne reflètent pas encore ces fluctuations.
Cependant, les économistes de la banque préviennent que, même si les prix du pétrole et des engrais ont chuté par rapport à leurs sommets, les tensions renouvelées au Moyen-Orient ont fait monter à nouveau les prix de l’énergie, augmentant ainsi le risque de nouvelles pressions inflationnistes.
La hausse des coûts de l’énergie et des engrais influence les prix des denrées alimentaires de deux manières principales. Premièrement, l’énergie est utilisée tout au long de la chaîne d’approvisionnement alimentaire (des tracteurs et du transport à la transformation, à l’emballage et à la réfrigération), ce qui rend la production plus coûteuse. Deuxièmement, les prix des engrais augmentent avec les coûts du gaz naturel, augmentant ainsi les dépenses des agriculteurs. Ces coûts mettent du temps à atteindre les rayons des supermarchés : les prix de l’énergie peuvent affecter les engrais en quelques semaines, mais une moindre utilisation d’engrais ou des changements dans les plantations de cultures n’augmentent généralement les prix des denrées alimentaires qu’après la prochaine récolte.
Prix alimentaires actuels.
L’inflation alimentaire dans la zone euro est passée de 2,5 % sur un an en décembre 2025 à 1,6 % en juin 2026, selon l’estimation préliminaire d’Eurostat. Il s’agit du chiffre d’inflation alimentaire harmonisé le plus bas depuis la mi-2021.
Les indicateurs avancés suggèrent que l’inflation des prix alimentaires pourrait rester modérée pour le reste de l’année. La baisse des prix des produits alimentaires a été soutenue par une bonne récolte céréalière en 2025 et une offre excédentaire de lait cru, qui a fait baisser les prix des produits laitiers. Les crises mondiales précédentes se sont également atténuées, les prix du chocolat, du cacao et du café se stabilisant après avoir grimpé en flèche en 2025. Pendant ce temps, les prix de l’huile d’olive continuent de baisser après avoir atteint des niveaux records en 2022, tandis que la baisse des coûts énergétiques a réduit les coûts de transformation des aliments.
Oxford Economics s’attend à ce que ces facteurs continuent de soutenir une baisse de l’inflation alimentaire dans les mois à venir.
Deutsche Bank note également que les produits laitiers, le sucre et les sucreries ainsi que le café figuraient parmi les principaux contributeurs à l’inflation alimentaire en 2025, mais que leur contribution a diminué depuis lors. Les prix de la viande, bien qu’en baisse par rapport au sommet de l’année dernière, restent le principal contributeur à l’inflation alimentaire.
Près de la moitié des produits alimentaires sont devenus moins chers au cours des trois derniers mois, tandis que seulement 20 % environ ont vu leurs prix augmenter de plus de 2 %, ce qui indique une faible inflation alimentaire dans les mois à venir, selon Oxford Economics.
Les prix mondiaux des produits alimentaires et des engrais mettent généralement environ un an pour atteindre les rayons des supermarchés. Pour l’instant, ils se sont largement stabilisés, tandis que les prix à la production et de gros continuent de laisser présager une inflation alimentaire modérée.
Oxford Economics a réduit ses prévisions d’inflation de l’alimentation, de l’alcool et du tabac à 2,1 % en 2026.
“Mais nous pensons que l’inflation des prix alimentaires est encore sur le point de s’accélérer, mais avec un décalage plus long que prévu”, indique le rapport.
Les vagues de chaleur de cette année rendent la nourriture de l’année prochaine plus chère
Oxford Economics s’attend à ce que les prix des produits alimentaires s’accélèrent en 2027, à mesure que les coûts plus élevés de l’énergie, de la transformation et de l’emballage seront répercutés sur la chaîne d’approvisionnement. On estime que ces facteurs pourraient ajouter entre 0,5 et 0,7 point de pourcentage à l’inflation alimentaire, les aliments non transformés étant susceptibles de réagir plus rapidement que les produits transformés.
La chaleur extrême qui a frappé le continent cette année pourrait avoir un impact encore plus important.
“Nous pensons que les vagues de chaleur de cet été entraîneront une hausse plus importante des prix alimentaires l’année prochaine que la guerre”, écrivent les économistes.
Les vagues de chaleur et les conditions inhabituellement chaudes et sèches de cet été pourraient avoir un impact plus important sur les prix des denrées alimentaires que le choc des matières premières lui-même. Les dégâts aux cultures sont déjà considérés comme inévitables, tandis que de nouvelles vagues de chaleur pourraient réduire encore davantage les récoltes, entraînant une hausse de l’inflation alimentaire en 2027.
Un fort phénomène El Niño-oscillation australe (ENSO) pourrait également intensifier les conditions météorologiques extrêmes, augmentant ainsi le risque de nouvelles perturbations.
“L’impact climatique négatif pourrait encore s’aggraver en raison d’un phénomène El Niño particulièrement fort cette année. Nous estimons que cela ajoutera jusqu’à 1 point de pourcentage à l’inflation alimentaire l’année prochaine, et nous relèverons nos prévisions pour 2027 à environ 3%”, a déclaré Oxford Economics.
La hausse attendue des prix devrait apparaître au premier semestre 2027 avant de diminuer progressivement au second semestre.
Coût à long terme des vagues de chaleur
Oxford Economics fait référence à un document de travail de la BCE de 2023 qui révèle que la hausse des températures continue de faire grimper les prix des denrées alimentaires et l’inflation globale au fil du temps, l’effet le plus fort étant sur l’alimentation. L’étude révèle également que des températures plus élevées peuvent continuer à affecter l’inflation jusqu’à 12 mois après le choc climatique initial.
Le document de travail de la BCE estime que d’ici 2035, le réchauffement climatique pourrait augmenter l’inflation alimentaire annuelle moyenne entre 0,92 et 3,23 points de pourcentage, selon le scénario climatique. Il a également révélé que la vague de chaleur de 2022 en Europe a augmenté l’inflation alimentaire en Europe de 0,67 point de pourcentage et l’inflation alimentaire dans la zone euro de 0,78 point de pourcentage, avec les effets les plus importants dans le sud de l’Europe.
Mais les futures vagues de chaleur pourraient avoir un impact encore plus important sur les prix des denrées alimentaires. Si le réchauffement se poursuit, l’impact inflationniste des étés extrêmes devrait s’accentuer. La BCE estime que si une vague de chaleur similaire à celle de 2022 survenait dans les conditions climatiques de 2035, elle augmenterait l’inflation alimentaire en Europe d’environ un point de pourcentage, contre 0,67 point de pourcentage aujourd’hui. Les chercheurs affirment qu’à mesure que le climat se réchauffe, les cultures deviennent plus vulnérables au stress thermique, ce qui signifie que la même vague de chaleur est susceptible d’entraîner des pertes de récoltes plus importantes et des pressions plus fortes sur les prix alimentaires.
