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Le coût de la vie au Royaume-Uni s’est accéléré tout au long du mois de mars, sous l’effet d’une hausse significative des prix de l’essence et du diesel suite au déclenchement de la guerre avec l’Iran.
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Selon l’Office national des statistiques, le taux d’inflation annuel des prix à la consommation est passé de 3 % le mois précédent à 3,3 %, une évolution conforme aux prévisions.
Cette pression inflationniste est largement attribuée à une augmentation mensuelle de 8,7 % des prix des carburants, ce qui représente la plus forte hausse observée depuis l’été 2022, suite à l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie.
Au-delà des stations-service, les conséquences de la hausse des prix de l’énergie se sont répercutées sur les billets d’avion et sur l’approvisionnement alimentaire, compliquant les perspectives économiques du gouvernement et de la Banque d’Angleterre.
La chef du Trésor britannique, Rachel Reeves, a souligné que même si le conflit n’est pas interne, il fait directement grimper les factures des familles et des entreprises à travers la Grande-Bretagne.
Lindsay James, stratège en investissement chez Quilter, a noté que « les données d’inflation de ce matin montrent que l’IPC est revenu à 3,3 %, confirmant que les pressions sur les prix s’accélèrent à nouveau plutôt qu’elles ne s’estompent depuis le déclenchement de la guerre en Iran ».
Même si les marchés internationaux ont montré certains signes de reprise des cours boursiers, le marché physique des approvisionnements en pétrole de l’Europe reste soumis à une immense pression.
Les experts suggèrent qu’une réouverture rapide du détroit d’Ormuz est la seule voie viable pour inverser la tendance inflationniste actuelle, mais la situation reste volatile et imprévisible.
Le dilemme politique de la Banque d’Angleterre
Le moment choisi pour cette hausse de l’inflation est particulièrement problématique car il coïncide avec une période de ralentissement de l’économie nationale.
Des données récentes sur le marché du travail indiquent que l’emploi salarié est en baisse et que l’inactivité économique augmente, tandis que la croissance des salaires a commencé à ralentir.
Pour le travailleur britannique moyen, la combinaison de la hausse des coûts essentiels et de la stagnation de la croissance des revenus crée un environnement difficile pour le pouvoir d’achat réel.
Du côté de la Banque d’Angleterre, cette brusque hausse des prix a perturbé la trajectoire prévue pour commencer à réduire les coûts d’emprunt ce printemps.
Avant l’escalade de la guerre avec l’Iran, il existait un consensus croissant selon lequel la banque centrale réduirait son principal taux d’intérêt de 3,75 %, alors que l’inflation semblait revenir vers l’objectif officiel de 2 %.
Cependant, alors que l’inflation devrait désormais atteindre potentiellement 4 % dans les mois à venir, le Comité de politique monétaire sera confronté à une décision beaucoup plus difficile lors de sa réunion de la semaine prochaine.
Il y a un débat croissant parmi les économistes sur la question de savoir si les augmentations traditionnelles des taux d’intérêt sont le bon outil pour faire face à cette crise spécifique.
Selon James, “une hausse des taux risque de mal diagnostiquer le problème. Cette impulsion inflationniste est alimentée par une perturbation de l’offre, et non par une demande excessive. Des taux d’intérêt plus élevés ne feront rien pour augmenter le flux de pétrole ou d’autres biens en provenance du Moyen-Orient.”
Ce sentiment suggère que la Banque d’Angleterre pourrait choisir de maintenir sa position actuelle, en maintenant les taux inchangés tout en surveillant si ces hausses de prix commencent à se manifester par des revendications salariales plus élevées dans l’ensemble de l’économie.
