Cela fait presque un an depuis le Jour de la Libération, lorsque le président américain Donald Trump s’est tenu dans la Roseraie et a déclaré des « droits de douane réciproques » contre plus de 50 pays.
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Avec le recul, la guerre tarifaire n’a pas tué le commerce mondial.
C’est la conclusion contre-intuitive du rapport « Géopolitique et géométrie du commerce mondial » du McKinsey Global Institute, publié ce mois-ci.
Face aux tarifs douaniers américains à leur plus haut niveau depuis la Seconde Guerre mondiale, le commerce mondial a connu une croissance plus rapide que l’économie mondiale.
Les importations américaines et les exportations chinoises ont atteint des niveaux records. La dynamique commerciale a été effectivement remodelée, mais elle ne s’est pas effondrée.
S’adressant à Euronews, l’un des auteurs du rapport, Tiago Devesa, a déclaré que “le plus grand changement en 2025 a été le volume des échanges commerciaux directs entre les États-Unis et la Chine. Bien que les flux entre les deux pays aient considérablement diminué, cette tendance précède l’introduction de droits de douane”.
Selon McKinsey, les échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine ont chuté d’environ 30 % et environ 130 milliards de dollars (112,3 milliards d’euros) d’exportations chinoises vers les États-Unis se sont évaporés.
Devesa a en outre expliqué que « à mesure que les États-Unis se détournaient de la Chine, l’Asie du Sud-Est assumait essentiellement la majorité de la demande américaine ».
Les exportations des pays de l’ASEAN ont augmenté de près de 14 %, le Vietnam, la Thaïlande et la Malaisie ayant absorbé les chaînes d’approvisionnement déplacées de Chine et détourné les produits finis, en particulier les produits électroniques grand public, vers les consommateurs américains.
Pendant ce temps, l’Inde a assumé un rôle plus restreint mais néanmoins très important. Par exemple, les États-Unis ont réduit leurs livraisons de smartphones en provenance de Chine d’environ 40 %, réduisant ainsi leurs importations de 18 milliards de dollars (15,5 milliards d’euros), tandis que l’Inde a augmenté ses exportations de smartphones vers les États-Unis de 15 milliards de dollars (13 milliards d’euros).
Cependant, l’excédent commercial global de la Chine a quand même atteint un niveau record, alors que les entreprises chinoises se sont tournées vers ce que McKinsey appelle une « usine vers les usines », expédiant des composants industriels et des biens d’équipement vers les économies émergentes.
Pour être compétitifs et conserver leur part de marché ailleurs, les exportateurs chinois ont également réduit les prix moyens des biens de consommation de 8 %.
Quant aux États-Unis, les chiffres présentent l’écart le plus marqué entre les promesses politiques et la réalité statistique.
Dans son discours du Jour de la Libération, le président américain Donald Trump a déclaré que « les déficits commerciaux chroniques ne sont plus simplement un problème économique. Ils constituent une urgence nationale qui menace notre sécurité et notre mode de vie même. Pour ces raisons, à partir de demain, les États-Unis appliqueront des droits de douane réciproques sur les autres nations ».
Cependant, le Bureau of Economic Analysis a confirmé l’année dernière un déficit de biens et services pour l’ensemble de l’année de 901,5 milliards de dollars (779 milliards d’euros), soit une réduction négligeable de 0,2 % par rapport aux 903,5 milliards de dollars (780,5 milliards d’euros) de 2024.
Le déficit avec la Chine a été réduit à 202,1 milliards de dollars (174,6 milliards d’euros), le plus faible depuis plus de deux décennies, mais les propres données du ministère américain du Commerce montrent que l’écart s’est déplacé, principalement vers le Vietnam et Taiwan, où les déficits bilatéraux se sont creusés jusqu’à des niveaux records.
Là où les États-Unis ont réellement prévalu, c’est dans le domaine de l’intelligence artificielle.
Les États-Unis ont fourni environ la moitié de la nouvelle capacité mondiale des centres de données en 2025 et ont principalement stimulé la demande de biens liés à l’IA.
Le commerce lié à l’IA explose
Le commerce mondial a reçu un élan significatif grâce à l’intelligence artificielle en 2025, le transport maritime lié à l’IA devenant le principal moteur de croissance.
McKinsey a constaté que les exportations de biens liés à l’IA représentaient environ un tiers de la croissance globale du commerce, et que les semi-conducteurs et les équipements des centres de données se sont développés pour représenter plus de 35 % du commerce mondial.
Les éléments matériels essentiels à la création et à l’exploitation de systèmes d’IA, notamment les puces, les serveurs et les équipements réseau, ont connu une forte demande alors que les grandes entreprises technologiques dépensent pour construire une infrastructure d’IA à un rythme et à une échelle sans précédent.
Les centres de fabrication asiatiques, en particulier Taïwan, la Corée du Sud et certaines parties de l’Asie du Sud-Est, ont fourni ces produits aux marchés du monde entier, avec des flux particulièrement importants vers les États-Unis.
Une grande partie de ces échanges commerciaux axés sur l’IA ont eu lieu entre des économies géopolitiquement alignées, illustrant comment la technologie a commencé à redessiner les flux mondiaux dans un contexte de perturbations tarifaires ailleurs.
Le rapport souligne que le boom des investissements dans l’IA a laissé une empreinte durable sur les modèles commerciaux, maintenant son élan à un moment où les routes traditionnelles entre les grandes puissances se contractaient.
“Chaque année, le commerce est façonné à la fois par des vagues à long terme et à court terme”, a déclaré Devesa, ajoutant que “la montée en puissance de l’IA est une poussée à long terme qui continuera à redéfinir le commerce dans les années à venir, alors que les droits de douane ont constitué la poussée perturbatrice de l’année dernière”.
La « double pression » de l’UE
De tous les grands blocs, l’Union européenne offre l’avertissement le plus instructif.
Selon le rapport, le bloc est confronté à une « double pression ».
D’une part, le déficit commercial de l’UE avec la Chine s’est creusé, à mesure que les importations ont augmenté et que les exportations ont diminué. En revanche, son excédent commercial avec les États-Unis a diminué tout au long de l’année dernière.
En outre, alors que les exportations diminuent et que les importations augmentent dans le commerce avec la Chine, le bloc est également confronté à une course avec la deuxième économie mondiale pour les marchés clés qui sont les destinations prédominantes des exportations de l’UE, selon Devesa. “En ce sens, il y a aussi une plus grande concurrence”, a-t-il déclaré.
Le secteur automobile a été le plus touché. Les exportations de voitures de l’UE vers les États-Unis ont chuté de 17 %, tandis que les expéditions vers la Chine ont chuté de plus de 30 % en 2025.
Dans le même temps, les véhicules électriques chinois ont inondé l’Europe, augmentant d’environ 50 % pour atteindre plus de 800 000 véhicules.
L’Allemagne, cœur automobile de l’Europe, a importé plus de voitures de Chine qu’elle n’en a exporté pour la première fois de son histoire industrielle.
Au total, si les achats temporaires de produits pharmaceutiques étaient supprimés, l’excédent commercial manufacturier de l’UE serait réduit d’environ 40 milliards de dollars (34,5 milliards d’euros), selon McKinsey.
Bruxelles a clairement ressenti la pression de cette double pression et tente de réécrire cette vulnérabilité.
En janvier, la Commission européenne a signé deux accords historiques, l’un avec l’Inde, qui a réduit, par exemple, les droits de douane sur les voitures de 110 % à 10 % en cinq ans, et un autre avec le Mercosur, qui a également réduit les barrières douanières sur les voitures et les produits pharmaceutiques, entre autres produits.
Mardi, l’UE a annoncé un nouvel accord de libre-échange avec l’Australie lors d’une visite de la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen.
L’accord libéralise les flux de marchandises tout en maintenant des quotas sur les produits agricoles sensibles de l’UE.
Ces accords représentent une tentative explicite de diversifier le commerce de l’UE en l’éloignant de Washington et de Pékin, qui représentent ensemble environ un tiers du commerce extérieur du bloc.
Tiago Devesa a déclaré à Euronews que “l’ampleur des échanges commerciaux avec le Mercosur et les marchés indiens est aujourd’hui limitée. Cependant, ce sont des marchés à croissance très rapide et complémentaires aux produits et services de l’UE. Par exemple, l’Inde souhaite développer une industrie de pointe et pour cela, elle a besoin de composants que l’Europe peut fournir”.
Le rapport prévient que l’Inde et le Mercosur représentent actuellement moins de 8 % du commerce de l’UE et que cette proportion aura besoin de temps pour croître. Il s’agit de polices d’assurance à long terme et non de remèdes immédiats.
