L’économie combinée de l’Asie centrale a connu une croissance de plus de 6 % en 2025 par rapport à l’année précédente, selon les données régionales sur le PIB.
Des estimations indépendantes situent la croissance entre 6,2 % et 6,6 %, reflétant des méthodologies différentes. La Banque mondiale estime l’expansion régionale à 6,2 %, tandis que la Banque eurasienne de développement (BED) estime la croissance à 6,6 %. Les chiffres couvrent le Kazakhstan, l’Ouzbékistan, la République kirghize et le Tadjikistan, le Turkménistan étant exclu en raison du manque de données.
La croissance est à comparer aux projections nettement plus lentes pour les économies avancées. La BDE prévoit une croissance d’environ 1,6 % pour les États-Unis et d’environ 1,1 % pour la zone euro en 2026, tandis que la Chine devrait connaître une croissance d’environ 4,6 %.
Malgré les chiffres encourageants, les économistes préviennent que l’inflation, les disparités de revenus et la dépendance à l’égard de facteurs externes continuent de façonner les réalités économiques quotidiennes dans la région.
Kazakhstan : pétrole, industrie et diversification
Le Kazakhstan, la plus grande économie d’Asie centrale, a connu une croissance d’environ 5,9 % en 2025 et devrait connaître une croissance de 5,5 % en 2026, selon le BED. Ces chiffres marquent la meilleure performance depuis plus d’une décennie.
Le pétrole reste l’épine dorsale de la croissance, soutenu par une expansion plus rapide que prévu de la production du champ pétrolier de Tengiz. Dans le même temps, l’industrie manufacturière a pris de l’ampleur, notamment dans les secteurs des machines et des métaux, avec l’ouverture de nouvelles usines dans plusieurs régions.
“Cela est principalement dû au fait que l’impact de la libération du potentiel d’investissement s’est avéré plus fort que prévu en juin”, a déclaré Aigul Berdigulova, analyste principal au Centre d’analyse macroéconomique du BDE.
“En outre, la production industrielle a connu une croissance rapide cette année, en grande partie grâce aux mesures gouvernementales visant à diversifier l’économie”, a-t-il ajouté.
La hausse des revenus a soutenu les prêts hypothécaires et automobiles, tandis que les voyages intérieurs ont augmenté. Cependant, les responsables reconnaissent les limites d’un modèle de croissance axé sur l’énergie et investissent dans les routes maritimes à travers la mer Caspienne et dans les industries de transformation pour accroître les sources de revenus.
L’inflation, qui oscillait autour de 12,3 % l’année dernière, continue d’éroder le pouvoir d’achat, maintenant les taux d’intérêt à un niveau élevé et limitant les dépenses des ménages.
Ouzbékistan : croissance rapide et changement structurel
L’Ouzbékistan a enregistré l’une des performances les plus fortes de la région, avec une croissance du PIB de 7,4 % en 2025 et une prévision de 6,8 % en 2026, selon le BED.
Le PIB du pays a dépassé 133 milliards d’euros en 2025, contre environ 56 milliards d’euros neuf ans plus tôt. Au cours de la même période, le PIB par habitant est passé d’environ 1 750 euros à environ 3 220 euros, doublant presque le niveau de revenu moyen.
Les investissements en capital fixe ont augmenté de plus de 15 % sur un an au cours des neuf premiers mois de 2025, tandis que les exportations ont augmenté de plus de 33 % en valeur.
Les prix mondiaux de l’or, constamment élevés, ont joué un rôle majeur dans la mesure où les revenus d’exportation de ce métal précieux ont augmenté de plus de 70 % sur un an, selon les données de l’agence statistique de l’Ouzbékistan citées par la Banque mondiale et la Banque eurasienne de développement.
“Un seul secteur, celui des services, contribue désormais à environ 72,4 milliards d’euros au PIB. Les services numériques sont particulièrement importants. Le projet “One Million AI Programmers” montre comment de nouvelles compétences peuvent générer des revenus plusieurs fois supérieurs à la moyenne”, a déclaré Gulasal Madrahimova, doyenne de l’Institut du textile et de l’industrie légère de Tachkent.
Le président Shavkat Mirziyoyev a déclaré qu’environ cinq millions de personnes ont acquis une source de revenus stable en 2025, tandis que 1,5 million ont dépassé le seuil de pauvreté. Les indicateurs de consommation ont également changé : les achats annuels de logements ont atteint environ 270 000 et les ventes de voitures ont atteint un million.
Du point de vue de la Banque mondiale, la prochaine phase de croissance sera plus exigeante.
« L’Ouzbékistan est reconnu comme l’un des principaux réformateurs économiques au monde depuis 2017 », a déclaré Pınar Yaşar, économiste national au bureau de la Banque mondiale pour l’Ouzbékistan. “La croissance future doit reposer sur un secteur privé fort, sur l’adhésion à l’OMC et sur des règles du jeu véritablement équitables. Réduire l’intervention de l’État là où les entreprises privées peuvent être plus performantes contribuera à attirer les investissements et à créer de meilleurs emplois.”
République kirghize et Tadjikistan : une expansion rapide mais inégale
La République kirghize est devenue l’économie de la région connaissant la croissance la plus rapide : le PIB devrait avoir augmenté de 10,3 % en 2025 et devrait atteindre 9,3 % en 2026, selon le BED. Le Tadjikistan a également bénéficié d’importants envois de fonds et d’investissements publics.
Les analystes estiment qu’une partie de cette récente accélération reflète la réorientation des flux commerciaux et logistiques suite à l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie.
Kubat Rakhimov, un expert kirghize du développement des infrastructures en Eurasie centrale, affirme que dans les économies à faible investissement, des taux de croissance élevés reflètent souvent une phase de reprise plutôt qu’un progrès structurel.
« Pour les économies à faible investissement, une croissance d’environ 6 % reflète souvent une phase de reprise, alors que dans les économies avancées, une croissance de 1,5 % à 2 % peut déjà être considérée comme forte », a-t-il déclaré.
Rakhimov a ajouté que la croissance du PIB à elle seule ne reflète pas pleinement le niveau de vie, et a plutôt souligné le revenu disponible réel et la productivité du travail comme des indicateurs plus significatifs du progrès à long terme.
Azerbaïdjan : pôle énergétique reliant l’Asie centrale à des marchés plus larges
L’Azerbaïdjan, bien que géographiquement ne faisant pas partie de l’Asie centrale, est étroitement lié à la région par le biais des infrastructures commerciales et énergétiques et a enregistré une expansion économique plus modérée en 2025.
Le Fonds monétaire international prévoit que le PIB de l’Azerbaïdjan augmentera d’environ 3,0 % en 2025, un ralentissement par rapport aux années précédentes, selon ses dernières prévisions pour le pays.
Les autres prévisions internationales varient légèrement : la Banque mondiale prévoit une croissance d’environ 2,6 % en 2025 et la Banque asiatique de développement estime une croissance de 2,4 % pour la même période.
Bien que son taux de croissance soit inférieur à celui de plusieurs économies d’Asie centrale, l’Azerbaïdjan joue un rôle central dans la connexion de la région aux marchés mondiaux.
L’économie reste fortement dépendante des exportations de pétrole et de gaz, qui assurent la stabilité budgétaire mais tendent à générer des changements plus progressifs d’une année sur l’autre. Les revenus énergétiques sont canalisés vers des projets d’infrastructure, notamment des corridors de transport traversant la mer Caspienne reliant l’Asie centrale à l’Europe et à la Turquie.
Ces routes ont gagné en importance à mesure que les flux commerciaux entre l’Asie et l’Europe ont été remodelés ces dernières années, augmentant ainsi la pertinence de l’Azerbaïdjan en tant que plaque tournante de transit et de logistique pour les exportations d’Asie centrale, en particulier les hydrocarbures, les métaux et les produits agricoles.
Les autorités investissent également dans les secteurs des énergies renouvelables et non pétroliers dans le but de diversifier les sources de revenus et de réduire l’exposition aux cycles des prix des matières premières, tout en maintenant une coopération économique étroite avec le Kazakhstan, l’Ouzbékistan et d’autres États d’Asie centrale.
Inflation, écarts de revenus et restrictions politiques
Malgré une croissance globale rapide, l’inflation reste un défi majeur en Asie centrale.
Selon les estimations du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale, l’inflation est restée élevée en 2025 dans toute l’Asie centrale, se situant autour de 12 % au Kazakhstan, d’environ 9 % en République kirghize et d’environ 7 à 8 % en Ouzbékistan.
“Une inflation plus faible créera les conditions d’une baisse des taux d’intérêt. Nous nous attendons également à ce que la plupart des monnaies nationales de la région fassent preuve d’une dynamique globalement stable”, a déclaré Evgeny Vinokurov, économiste en chef du BDE.
Jusqu’à ce que l’inflation s’atténue, les coûts d’emprunt élevés continueront de façonner le comportement des ménages, éclipsant souvent les solides chiffres de croissance nationale.
Les données de la Banque mondiale mettent également en évidence d’importants écarts de revenus. Le PIB par habitant du Kazakhstan s’élevait à environ 14 154 dollars, contre environ 3 162 dollars en Ouzbékistan et environ 2 420 dollars en République kirghize. En comparaison, le PIB par habitant aux États-Unis dépassait 84 000 dollars.
Les risques et le chemin à parcourir
Les économistes préviennent que la dynamique actuelle est vulnérable aux chocs extérieurs, notamment un ralentissement en Chine, des changements dans la demande mondiale d’hydrocarbures et de métaux ou des changements dans la dynamique géopolitique.
La Banque mondiale prévoit un refroidissement plus marqué que l’EDB, projetant une croissance régionale d’environ 5,0 % en 2026 et 4,6 % en 2027, citant l’incertitude du commerce mondial et une croissance plus faible chez les principaux partenaires.
Pour l’Asie centrale, le défi sera de transformer une période de croissance inhabituellement rapide en gains durables en matière de productivité, de revenus et de solidité institutionnelle, en veillant à ce que des chiffres de PIB élevés se traduisent par des améliorations durables dans la vie quotidienne.
